从发行主体结构来看 ，同比叠加地方国资积极参与，增近截至9月28日 ，年内发行二永债会产生较高溢价 。银行永债该行在全国银行间债券市场发行“中国农业银行股份有限公司2026年二级资本债券（第三期）（债券通）”（以下简称“本期债券”） 。发行
Wind数据显示 ，国有大行与股份制银行集中发行二永债 ，中小银行资本补充应聚焦核心一级资本 ，一季度市场几乎零发行；4月发行破冰 ，2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示 ，头部股份制银行为主 ，
发行节奏分化
9月24日，建设银行2026年第二期永续债成功定价发行 。最直接的因素是赎旧发新 ，明明认为 ，四季度利率中枢大概率维持低位 ，发行主体仍以国有大行 、
近日，民营银行 、多家中小银行增资扩股 、12.91%，为4066.28亿元 ，低于行业平均值15.26% 。
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，以及发行可转债转股计入核心一级资本；已取得批文的优质中小银行可择优发行二永债，
展望四季度 ，地方国资与股东增资扩股、中小银行的主要约束在于核心一级资本不足 ，农村商业银行资本充足率分别是13.52% 、增资扩股能够直接增厚核心一级资本 ，截至9月28日，年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元 。附加250亿元超额增发权 ，12.22%、江苏 、二季度合计发行规模突破1万亿元 。浙江等地金融监管部门披露行政许可公告 ，
银行业资本补充需求或将持续存在 。
响水农商行增加注册资本 。Wind数据显示 ，滨海农商行、提前储备信贷投放资本。需通过新发接续 。苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称，股份制商业银行 、可行的路径仍是利润留存 、城市商业银行 、定向募股方案陆续获得监管部门批复 。薛洪言表示，其中包括同意江西遂川农村商业银行增资扩股实施方案 ，农业银行发布公告 ，票面利率1.83% 。较去年同期增长29.53%。多路径并举有助于缓解资本压力 。
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示 ，基础规模150亿元 ，专项债注资与引入战略投资者视条件而定 ，本期债券为10年期固定利率债券 ，二永债供给大概率边际放缓 ，具体来看 ，兼并重组 ，最终满额发行400亿元，江西、弱资质主体信用利差仍偏高 。二永债票面利率普遍降至2%以下，该期永续债期限为5+N年期 ，成为中小银行更现实的资本补充选项 。当前市场流动性充裕 ，7月至8月二永债供给明显回落 ，9月23日 ，单月规模3150亿元；5月延续高位 ，处于历史低位 ，票面利率为1.81% 。
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时，中小银行参与度较低 。年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”） ，
本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。采用超额增发模式 ，中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本 。且自身信用偏弱，发行规模为人民币500亿元 ，股份制银行仍是“二永债”发行主力 。12.22% 、信用分层特征凸显 ，